9月IPO受理，这些变化→

2025年9月IPO受理呈现出多维度变化，既体现了监管层对科技创新领域的重点扶持，也反映出资本市场服务实体经济、助力产业升级的导向调整，具体变化如下： 一、受理数量与板块分布：北交所占比提升，科创板审核“少而精”9月沪深北交易所共新受理10家IPO，板块分布呈现差异化特征。其中北交所5家，占比达50%；创业板2家、科创板2家、上证主板1家，北交所成为当月受理主力，凸显其服务中小企业创新发展的定位。科创板方面，9月虽仅新受理2家企业，但全月有34家企业取得IPO新进展，审核呈现“少而精”特点。从审核状态看，13家进入已问询阶段，2家提交注册，2家注册生效，1家暂缓审议，过会企业中摩尔线程、百奥赛图均为硬科技领域头部企业，体现出科创板对企业质量的严格筛选。 二、行业聚焦：硬科技领域成主流，含“科”量显著提升9月新受理IPO企业高度集中于新能源、半导体、生物科技等战略新兴领域，资本市场服务科技创新的导向进一步明确。半导体赛道表现突出：2家半导体企业获受理，分别是科创板的莱普科技和创业板的越亚半导体。莱普科技为半导体前、后道工序提供激光工艺设备，2024年国内市占率约16%，客户涵盖华润微、三安半导体等头部企业；越亚半导体作为国内最早的IC封装载板企业之一，此次拟募资12.24亿元投向AI领域嵌埋封装模组扩产项目。生物医药企业持续获支持：未盈利生物医药企业上市路径进一步畅通，典型代表为科创板受理的鞍石生物。该公司核心产品万比锐®（伯瑞替尼）已实现商业化，另有多款产品处于上市审评或临床阶段，此次拟募资24.5亿元用于新药研发，采用科创板第五套上市标准完成申报。新能源领域募资亮眼：上证主板受理的电建新能拟募资90亿元，用于风力及太阳能发电项目，其装机容量覆盖国内28个省份，成为9月募资规模最大的受理企业。 三、审核效率：周期大幅缩短，“1+6”改革成效凸显在科创板“1+6”深化改革背景下，9月IPO审核效率显著提升，创下多项快速过会、注册纪录：过会周期创新低：GPU龙头摩尔线程从6月30日受理到9月26日过会仅耗时88天，成为2025年半导体领域审核最快案例；光通信芯片企业优讯股份完成两轮问询仅用75天，审核响应速度较往年大幅提升。注册流程加速：恒坤新材从过会到注册生效仅用时两周，刷新科创板“过会到注册”最快纪录，其募资将投入集成电路前驱体和先进材料扩产项目，体现出监管对硬科技企业融资需求的快速响应。 四、政策与标准：上市标准扩容，筛选逻辑转向技术驱动2025年以来，监管部门持续完善上市制度，9月受理变化正是政策落地的直接体现：上市标准扩围：科创板第五套标准适用范围扩大至人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域，创业板第三套标准正式启用，为更多未盈利硬科技企业打开上市通道。筛选逻辑转变：审核标准从“持续盈利能力”转向“技术突破性+产业贡献”，财务关注点从盈利导向转向现金流及技术估值，优先支持攻克核心技术、符合国家战略的企业。例如，科创板重点筛选人工智能、生物医药等领域具备技术壁垒的企业，未盈利但有长期潜力的企业获得更多机会。 五、辅导备案：数量连增，硬科技企业储备充足9月A股IPO辅导备案企业达30家，较8月的25家、7月的22家持续增长，且行业分布与受理企业高度契合。备案企业中，华澜微、本源量子等半导体、高端制造领域企业占比高，地域上集中于长三角、珠三角等创新生态完善的区域，预示未来IPO市场硬科技企业供给将持续充足。