关于这一表述的含义
预期与现实的差距对美联储的影响
在货币政策领域，预期起到非常关键的作用。如果市场对美联储的政策预期（例如对利率走向、货币供应量变化等方面的预期）超过了实际情况（即美联储最终实施的政策力度等不及预期），这可能会给美联储带来多方面的困境。
从金融市场角度来看
市场波动：如果市场预期美联储将大幅加息，投资者会据此调整投资组合，可能导致债券价格大幅下跌、股票市场波动加剧等。但如果美联储实际加息幅度小于预期，这会使之前基于过度预期而调整的市场出现反转。例如，原本预期加息1%，投资者抛售债券，当实际只加息0.5%时，债券价格又会回升，这种反转可能造成金融市场的不稳定。
资产价格泡沫风险：过度预期可能导致资产价格过度调整。如果预期美联储将长期维持宽松货币政策，资产价格可能会被推高形成泡沫。一旦美联储达不到这种宽松预期，泡沫可能破裂，引发金融风险。
从货币政策有效性角度来看
政策信号混乱：预期超过现实会使美联储的政策信号变得模糊。市场参与者难以准确判断美联储的真实政策意图，这会干扰美联储通过政策引导经济的能力。例如，美联储试图传达温和的货币政策调整信号，但市场过度解读为重大变革，之后美联储的实际操作与市场预期不符，会让市场对美联储后续政策信号产生怀疑，降低政策的可信度。
经济调控偏离目标：美联储希望通过货币政策实现稳定物价、充分就业等经济目标。如果预期与现实脱节，可能会打乱经济的正常运行节奏。例如，过度预期加息可能使企业提前收缩投资、减少招聘，而实际加息幅度小无法达到预期的抑制通胀效果，还可能导致经济不必要的放缓，使美联储在控制通胀和促进就业的平衡上陷入困境。
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