156份券商研报密集透视“十五五” 这些领域成共识

xinwen.mobi · 发表于 4 天前

156份券商研报透视“十五五”规划：共识与机遇全解析
科技自立自强、内需消费提振、绿色低碳转型，成为券商眼中“十五五”期间的三大投资主线。

中共二十届四中全会于2025年10月20日至23日召开，审议“十五五”规划建议。

在这一关键时间窗口，各大券商密集发布156份研报，覆盖55家券商研究所，对2026-2030年中国经济社会发展的路线图进行前瞻研判。

科技创新被普遍认为是“十五五”期间的核心战略方向，多家券商报告指出，科技自立自强水平的提升将成为高质量发展的关键支撑。

01 规划背景：承前启后的关键五年
“十五五”时期在中国现代化进程中具有承前启后的重要地位，是为2035年基本实现社会主义现代化夯实基础的关键五年。

四中全会公报指出，这一时期中国发展环境面临深刻复杂变化，处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期。

根据中信证券的测算，若按照2035年GDP翻番的目标倒推，未来十年中国年均GDP增速需维持在至少4.5%以上。

申万宏源证券赵伟强调，“十五五”时期是全面建设社会主义现代化国家征程中的关键五年。

02 核心目标：高质量发展与科技自立
四中全会公报明确提出“十五五”时期经济社会发展的主要目标：

高质量发展取得显著成效

科技自立自强水平大幅提高

全面深化改革取得新突破

国家安全屏障更加巩固

到2035年，实现经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平。

银河证券章俊认为，“十五五”规划的一条逻辑主线会是 “投资于人” ，通过政策导向孕育四大领域投资机遇。

03 投资共识：五大领域成为焦点
通过对156份券商研报的分析，五大投资领域成为机构共识。

科技自立与数字创新
人工智能与数字科技：中金公司李求索指出，中国有望在新一轮AI科技浪潮中充分获益，数字科技领域存在重大机遇

先进制造与新材料：中银证券认为，高端制造与数字融合将推动战略性产业体系加速成型

量子信息与生物技术：华泰证券易峘表示，面对AI应用下工业4.0快速迭代的背景，“十五五”将更注重推动AI的发展和应用

绿色转型与可持续发展
新能源与储能技术：中银证券报告提到，氢能、可控核聚变、新能源与储能等战略产业将全面加速落地

循环经济与海洋经济：中国银河证券指出，海洋经济等可持续产业或成为“十五五”重点发力方向

内需消费与民生改善
消费提振与品质提升：中国银河证券研报认为，“十五五”规划将围绕推动收入分配制度改革、提供高品质消费供给等方面释放消费潜力

银发经济与健康中国：银河证券章俊提出，老龄化趋势将推动生物制药、基因早筛、抗衰老技术延伸健康生命周期

生物医药与健康产业
创新药与医疗器械：中国银河证券看好创新药产业链、医疗AI及细分行业龙头

医疗AI与智慧健康：医疗AI产品实现突破，人工智能产业化加速

国家安全与高端保障
金融安全与数据安全：中信建投胡玉玮强调，金融安全、产业链供应链安全等领域将持续发力

航空航天与海洋科技：中银证券认为，军工产业将围绕“传统装备升级+新域新质力量崛起”双主线发展

04 资本市场：投资理念与市场变革
证监会已在2025年8月至9月密集召开两场“十五五”资本市场规划专题座谈会。

“长期投资、价值投资、理性投资” 的理念将成为穿越周期的核心法宝。

中金公司李求索强调，资本市场有望呈现 “长期”、“稳进”趋势。“十五五”期间可重点关注数字科技、空间经济、高端制造等领域。

中信建投证券提示，美联储降息落地后，“十五五”有望成为下一阶段市场关注重点。

反内卷、服务消费、提振内需、产业升级等构成重要内容。

05 实施路径：政策引领与产业协同
“十五五”规划的实施需要政策端形成“中央统筹、地方推动、产业协同”的格局。

国泰海通政策组首席分析师李明亮提出六大政策建议：

坚持以新质生产力为核心，构建现代化产业体系

深化改革开放，构建高水平社会主义市场经济体制

推动绿色低碳转型，建设美丽中国

促进共同富裕，优化收入分配

统筹发展与安全，增强产业链供应链韧性与安全水平

提升治理效能，强化数字治理

华泰证券易峘认为，“十五五”或将在此前基础上继续推动经济发展，并在多个领域进一步自我超越，实现自主可控、可持续发展。

从券商研报的共识来看，那些在“十五五”规划中占据重要位置的产业，正面临着历史性的发展机遇。

规划重点提及的受益行业，需重视其投资机会，尤其需要关注政策刺激与产业周期共振的行业。

正如中金公司李求索所强调的，在“十五五”期间，资本市场有望呈现“长期”、“稳进”趋势，那些把握住数字科技、空间经济、高端制造等领域的投资者，将更有可能分享中国经济转型升级的红利。

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