资本市场护航商业航天产业业内期待更多耐心资本

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xinwen.mobi 发表于 2025-9-8 14:37:37 | 显示全部楼层 |阅读模式

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2025年6月18日，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，以设置科创成长层为抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市并扩大适用范围，支持商业航天等前沿科技领域企业上市。这一政策为商业航天产业发展带来了重大利好，资本市场对商业航天产业的护航作用也日益凸显。科创板第五套标准的出台，破解了商业航天企业“技术有突破、前景广，但研发投入大、暂未盈利”的融资痛点，带动了一级市场的投资热情。政策红利下，蓝箭航天、屹信航天、中科宇航三家头部企业相继启动上市辅导，拉开商业航天“IPO第一梯队”冲刺序幕。同时，政策也为早期投资机构注入了信心，优化了退出通道，提升了资本信心。根据创业邦旗下睿兽分析发布的《2025中国商业航天创新生态报告》，2024年商业航天领域融资事件138个，披露融资金额202.39亿元，均为历史新高。从资金流向来看，2024年至2025年第一季度，卫星应用、火箭制造、卫星制造三个细分领域热度较高，获得更多的资金流入。不过，由于商业航天行业具有技术攻坚久、量产投入大、重资产、高风险等属性，业内期待更多“耐心资本”入局。当前，部分投资者对商业航天企业面临的高风险科研试验缺乏足够容错空间，而商业航天企业从技术突破到商业化闭环需要较长时间，需要资本能够长期陪伴。耐心资本不仅能为企业提供关键资金，还能在技术攻坚期、量产爬坡期、应用培育期等不同阶段精准解决企业痛点，为技术突破与商业化闭环提供长期支撑。

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